据港交所1月4日披露股策略，斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（以下简称“斯坦德机器人”）向港交所主板递交上市申请，中信证券、国泰君安国际为联席保荐人。
招股书显示，斯坦德机器人为工业智能移动机器人解决方案的领导者，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。公司亦是提供工业具身智能机器人解决方案的先行者。公司可量身定制整合技术平台、智能机器人及智能协同系统的一站式机器人解决方案。
斯坦德机器人可量身订制的一站式机器人解决方案包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列以及all-in-one智能协同系统RoboVerse。公司收益主要来自机器人解决方案，其次是单体机器人及其他相关产品的销售。
根据灼识咨询的资料，截至2024年12月止年度，按销量计算，该公司为中国四大工业智能移动机器人解决方案提供商股策略，市场份额为3.2%。按2024年的出货量计，该公司是全球数个高科技产业中最大的工业智能移动机器人解决方案提供商之一：在计算机、通讯及消费电子产品(3C)领域排名第二(市场份额为2.9%)、在汽车领域排名第二(市场份额为4.7%)及在半导体领域排名第五(市场份额为1%)。
股权结构方面，截至最后实际可行日期，公司控股股东为创始人王永锟（通过个人持股及控制的员工持股平台“斯坦德自动化”合计控制27.10%投票权）和联合创始人李洪祥（直接持股3.80%），两人通过一致行动协议共同控制公司30.90%的投票权。
值得一提的是，2023年，斯坦德机器人从小米获得C轮前投资1.5亿元。IPO前，斯坦德自动化持股为14.3%，创始人王永锟持股为12.8%，北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股为8.4%。
招股书披露的财务数据显示股策略，公司2025年以来业绩呈现 “营收增速放缓、亏损持续扩大”的态势。
财报显示，斯坦德机器人2022年、2023年、2024年营收分别为9627.5万、1.62亿、2.5亿元；同期年内亏损分别为1.28亿、1亿、4514万元， 三年累计亏损超过2.73亿元。经调整净亏损分别为1.24亿元、9493万元、3934万元；毛利分别为1238万元、5117万元、9716万元。
2025年前三季度净亏损进一步扩大，公司前9个月亏损为1.63亿元，上年同期的期内亏损为5661万元，同比下降65%。营收为1.88亿元，较上年同期的1.57亿元增长19.7%；毛利为8411万元，上年同期的毛利为5009万元。
值得关注的是，上市前夕创始人王永锟的股权操作备受争议。
一是低价认购股权激励。2021年Pre-C轮融资前，王永锟以92.5元/股认购27.16万股，后在2025年3月将认购价格修改为1元/股，原本需支付的2512万元仅以27.16万元完成交割，股权定价的合理性存疑。
二是递表前套现离场。2025年5月，王永锟以40元/股的价格向盛业(6069.HK)旗下的珠海盛银璟转让20万股股份，套现800万元，在公司冲刺上市的关键节点减持，引发市场对其信心不足的猜测。
来源：读创财经股策略
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